زجاج: انخفاض الارباح تحت ضغوط التشغيل وتراجع الصادرات

2026-03-25
18:09

زجاج: انخفاض الارباح تحت ضغوط التشغيل وتراجع الصادرات

تعكس نتائج شركة الصناعات الزجاجية الوطنية "زجاج" لعام 2025 ضغوطاً تشغيلية واضحة، قابلها دعم قوي من استثماراتها في شركات زميلة، ما حافظ على الربحية الإجمالية رغم تراجع الأداء الصناعي.

سجلت الإيرادات 128.6 مليون ريال سعودي بانخفاض 7.4 في المئة، نتيجة تراجع مبيعات التصدير، في وقت لم يكن فيه نمو السوق المحلية كافياً لتعويض هذا الانخفاض. وتزامن ذلك مع تراجع إجمالي الربح بنسبة 39 في المئة، نتيجة انخفاض كفاءة أحد الأفران وتوقف مؤقت في أحد خطوط الإنتاج بسبب حادث حريق، ما ضغط على الهوامش.

انعكس هذا التراجع بوضوح على الأداء التشغيلي، حيث تحولت الشركة إلى خسارة تشغيلية قدرها 1.7 مليون ريال، مقارنة بأرباح بلغت 15.9 مليون ريال في العام السابق، وهو ما يعكس تحديات مباشرة في كفاءة الإنتاج واستمرارية التشغيل.

مع ذلك، سجلت الشركة صافي ربح بلغ 83.7 مليون ريال، بانخفاض 13.5 في المئة فقط، وهو تراجع أقل حدة من التدهور التشغيلي. وتوضح القوائم المالية أن هذا التماسك يعود بشكل رئيسي إلى حصة الشركة من أرباح شركات زميلة تعمل ضمن القطاع، ما يؤكد أن محفظة الاستثمارات المرتبطة بالنشاط شكلت ركيزة أساسية للأرباح خلال العام.

كما ارتفعت حقوق الملكية بنسبة 8.9 في المئة إلى 821.5 مليون ريال، ما يعزز متانة المركز المالي وقدرة الشركة على امتصاص التقلبات.

وعلى صعيد العوائد للمساهمين، وزعت الشركة 1.25 ريال للسهم عن العام 2025، في إشارة إلى استمرار سياسة توزيعات مستقرة نسبياً، مدعومة بالأرباح الاستثمارية، رغم ضعف الأداء التشغيلي.

تعمل "زجاج" في قطاع العبوات الزجاجية المرتبط بقطاعات الأغذية والمشروبات والدواء، مع انكشاف نسبي على الأسواق التصديرية. وفي ظل الظروف الإقليمية الحالية، بما في ذلك ارتفاع تكاليف الطاقة واضطرابات سلاسل الإمداد، قد تواجه الشركة ضغوطاً إضافية في 2026، خصوصاً إذا لم تستعد كفاءة خطوط الإنتاج بالكامل.

تكشف النتائج عن نموذج أعمال مزدوج يعتمد على نشاط صناعي يواجه تحديات تشغيلية، وعلى محفظة استثمارات توفر دعماً حاسماً للربحية، ما يجعل المرحلة المقبلة مرتبطة بقدرة الشركة على إعادة التوازن بين هذين المحورين.